El Banco Central no participó del mercado oficial de cambios este martes 28 de julio y puso fin a una racha de 135 ruedas consecutivas con saldo comprador, la más extensa en casi dos décadas. Las reservas brutas cayeron u$s234 millones hasta u$s48.931 millones.
Según Romano Group, el BCRA compraba de manera ininterrumpida desde el 3 de enero de 2026. La racha terminó en una jornada en la que se observó un volumen vendedor fijo en la zona de $1.500 en el segmento mayorista, justo cuando se fijaba la D31L6.
De acuerdo con un informe de IERAL, este ciclo es el tercero más prolongado registrado, solo superado por el período febrero-noviembre de 2004 (184 ruedas) y septiembre de 2006-mayo de 2007 (161 ruedas). En términos de monto, el BCRA acumuló compras por más de u$s13.000 millones en 2026, por encima de los u$s5.295 millones nominales de 2004, aunque por debajo de los u$s11.099 millones de 2006-2007. A valores actuales, esos ciclos equivaldrían a u$s9.000 millones y u$s18.000 millones, respectivamente.
Fuentes oficiales explicaron a Ámbito que la ausencia de compras se dio en una rueda marcada por fuertes compras del sector energético. Aun así, el promedio diario de adquisiciones de julio se mantiene en u$s116 millones, por encima de los u$s97 millones diarios acumulados en lo que va del año.
El corte de la racha coincidió con la visita de Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, quien respaldó el programa económico y celebró la acumulación de reservas. “Sigan comprando”, afirmó, en contraste con una rueda en la que el Central no intervino por primera vez desde enero.
Las reservas internacionales brutas cayeron u$s234 millones y finalizaron en u$s48.931 millones, volviendo a quedar por debajo de los u$s49.000 millones. La baja se explicó en parte por la caída del oro (1,30%), que restó cerca de u$s115 millones al valor contable de las tenencias del BCRA. Las monedas de la canasta mostraron movimientos mixtos: el euro avanzó 0,13%, el yuan se apreció 0,08% y el yen ganó 0,07%, mientras que la libra cayó 0,08%.
Menor intervención en dólar linked
Desde el equipo de Research de Criteria señalaron que, durante la última semana, el BCRA mantuvo un saldo comprador en todas las ruedas y acumuló cerca de u$s2.000 millones en julio. Sin embargo, advirtieron que el mercado cambiario llega a fin de mes con mayor demanda de cobertura, en la previa de la fijación de la LELINK y del vencimiento de posiciones cortas.
Las intervenciones oficiales en la curva de instrumentos dólar linked fueron considerablemente más acotadas que en semanas anteriores. Criteria también advirtió que la brecha entre los distintos tipos de cambio financieros siguió ampliándose, reflejando una mayor búsqueda de cobertura en un contexto externo complejo, con depreciación de monedas regionales, fortaleza global del dólar y repunte del petróleo.
El mayorista tocó nuevos máximos intradiarios
El dólar mayorista subió 0,07% y cerró en $1.498 para la venta. Los mínimos se anotaron al inicio de la sesión, en $1.497, mientras que la demanda de cobertura llevó al mayorista hasta máximos de $1.502. Luego, una recomposición de la oferta permitió recortar la suba y estabilizar los precios cerca de $1.500.
Entre los dólares financieros, el MEP subió 0,03% hasta $1.533,50, el contado con liquidación se mantuvo estable en $1.597,54 y el dólar blue avanzó 0,64% hasta $1.570. La brecha entre el blue y el mayorista se ubicó en 4,81%, mientras que el canje cerró en 4,18%.
En futuros, los contratos más cortos subieron: julio avanzó 0,17%, agosto 0,10% y octubre 0,13%, mientras que algunos vencimientos de 2027 operaron con leves bajas. La tasa implícita de julio quedó en 0,68% mensual (8,12% anual) y la de agosto en 1,55% (18,63% anual). En pesos, la TAMAR subió de 22,69% a 22,81% y la BADLAR bajó de 22% a 20,94%.
La rueda dejó un quiebre relevante: el BCRA interrumpió su racha compradora, las reservas volvieron a caer por debajo de los u$s49.000 millones y la demanda de cobertura ganó peso en la previa del cierre de julio. El desafío será determinar si se trató de una pausa puntual o del inicio de una etapa con menor margen para acumular divisas.
