GeoPark, la petrolera con operaciones en Vaca Muerta, anunció su ingreso a Venezuela mediante el bloque Bare, un activo clave en la Faja del Orinoco. La compañía proyecta alcanzar entre 75.000 y 85.000 barriles equivalentes diarios en 2030, casi tres veces su producción actual.
La noticia sacudió al mercado: la acción de GeoPark (GPRK) acumula una suba superior al 70% desde septiembre pasado, cuando la firma desembarcó en la cuenca neuquina. En ese momento, el análisis destacaba su baja valuación y la chance de retomar el crecimiento tras años de estancamiento.
Qué es GeoPark
GeoPark es una petrolera latinoamericana enfocada en exploración y producción de petróleo y gas. Históricamente, Colombia fue su principal mercado, pero en los últimos años diversificó su cartera y Argentina ganó protagonismo. Hoy, Vaca Muerta es uno de los pilares de su estrategia de expansión.
La compañía no es argentina, pero tiene exposición directa a uno de los yacimientos no convencionales más relevantes del país. Su ingreso a Venezuela se da en un momento de transición: tras varios años de números en baja, las proyecciones indican un cambio de tendencia.
Las ventas pasaron de USD 1.050 millones en 2022 a USD 493 millones en 2025, mientras que el EBITDA cayó de USD 541 millones a USD 277 millones. Sin embargo, las estimaciones para los próximos años anticipan una recuperación tanto en ingresos como en rentabilidad.
La apuesta por el bloque Bare
El bloque Bare, ubicado en la Faja Petrolífera del Orinoco, es uno de los mayores activos de petróleo pesado del mundo. Históricamente llegó a producir más de 100.000 barriles diarios y cuenta con unos 1.100 pozos existentes. Hoy, su producción ronda los 11.000 barriles diarios, lo que deja un amplio margen para incrementarla.
GeoPark estima que, sumando Venezuela y el crecimiento de Vaca Muerta, podrá alcanzar entre 75.000 y 85.000 barriles equivalentes diarios hacia 2030, unas 2,7 veces su producción actual. Ese potencial, sin embargo, viene acompañado de riesgos: la exposición a un país con alta volatilidad política, regulatoria y de sanciones.
Valuación y comparación con el mercado
La acción de GeoPark cotiza en torno a 3,3 veces su EV/EBITDA proyectado, lejos de los mínimos de 2024 y 2025, pero aún por debajo de otras petroleras. XLE, el índice de grandes empresas energéticas de Estados Unidos, se ubica cerca de 7 veces, mientras que Vista ronda las 4 veces.
Esa diferencia de múltiplos refleja el perfil de riesgo: GeoPark es más chica, tiene menor escala y ahora suma la incertidumbre venezolana. Para los inversores, la clave estará en dimensionar correctamente la posición según el apetito de riesgo de cada cartera.
El contexto internacional también juega a favor: la demanda energética global, impulsada por data centers, electrificación e inteligencia artificial, agrega un driver estructural al sector.
Nota: este contenido tiene fines únicamente educativos y no constituye una recomendación de inversión.
