Los bancos apoyaron el nuevo programa oficial que busca impulsar el crédito hipotecario UVA con fondos de la ANSES. La iniciativa, anunciada por el ministro Luis Caputo, fija un tope de tasas que podría modificar el mercado.
El anuncio realizado este miércoles por el ministro de Economía, Luis Caputo, apunta a resolver uno de los principales problemas del sistema: el descalce de plazos entre los depósitos, que vencen en meses, y las hipotecas, que se extienden por décadas.
Para eso, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES aportará $2 billones que se licitarán entre los bancos en subastas de hasta $200.000 millones. Habrá dos tramos: uno a un año con una tasa mínima de UVA más 2,5% y otro a cinco años con UVA más 4,5%.
Cada entidad podrá ofertar hasta el 20% de cada licitación, pero con condiciones: los fondos deberán destinarse a créditos hipotecarios para personas humanas con un plazo mínimo de 15 años, un tope de 150.000 UVA (unos u$s200.000) y una tasa máxima de UVA más 7,5%.
El respaldo de los bancos
Claudio Cesario, presidente de la Asociación de Bancos de la Argentina (ABA), que agrupa a entidades de capital extranjero, señaló que el anuncio “contribuye a que las entidades continúen ofreciendo créditos hipotecarios”. Además, destacó el mecanismo de subastas por su transparencia y competencia.
“Era muy importante que se contribuyera al fondeo de estos créditos porque son a muy largo plazo, y este es un buen mecanismo que apunta a bajar el riesgo de descalce de plazos”, explicó Cesario.
Desde la Asociación de Bancos Argentinos (ADEBA), que representa a la banca privada nacional, también evaluaron positivamente la medida. Remarcaron que asegura rendimientos reales positivos para el FGS y canaliza recursos de largo plazo hacia préstamos para vivienda.
Supervielle, una de las entidades que integran ADEBA, señaló que la iniciativa puede impulsar el desarrollo del crédito hipotecario y dinamizar la construcción. “Para que este mercado pueda crecer de manera sostenida, es fundamental avanzar en medidas que fortalezcan las fuentes de fondeo de largo plazo”, indicaron.
El desafío del fondeo a largo plazo
Juan Cuattromo, presidente de ABAPPRA, la cámara que agrupa a bancos públicos y provinciales, y también de Banco Provincia, coincidió en que el programa ataca una de las principales restricciones del mercado: la falta de liquidez.
“Estamos en una situación que requiere una intervención. Que el Estado cumpla ese rol me parece correcto”, sostuvo Cuattromo, aunque aclaró que las entidades deberán analizar los detalles de la instrumentación.
Banco Provincia, además, anunciará en los próximos días novedades en el segmento hipotecario, con nuevas líneas enfocadas en la construcción.
El tope de UVA +7,5% y la dispersión de tasas
La imposición de una tasa máxima es uno de los puntos centrales del esquema. Hoy las ofertas son muy dispares: Banco Nación cobra UVA más 6,7% e ICBC, UVA más 6,9%, por debajo del tope. BBVA ofrece UVA más 7,5%, mientras que Banco Ciudad tiene condiciones especiales de UVA más 5,5%.
El resto de las entidades está por encima del límite: Credicoop UVA más 8%; Macro, 8,5%; Banco del Sol, 9%; Patagonia, 9,3%; Santander, Galicia y Comafi, 9,5%; Brubank, 12%; y Supervielle, 15%.
Federico Rouco, economista de Empiria, señaló que los bancos que ya ofrecen tasas de UVA +7,5% o menos difícilmente las reduzcan. Para ellos, el beneficio estará en mejorar el fondeo y ampliar el volumen de préstamos.
En cambio, los que cobran por encima podrían habilitar préstamos a UVA más 7,5%, aunque probablemente solo para los créditos que se fondeen con recursos del FGS. Rouco estimó que las primeras licitaciones se concentrarán en entidades que ya tienen hipotecarios en marcha.
Andrés Salinas coincidió en que la medida debería tener un efecto positivo, pero advirtió que es prematuro dar por descontada una baja generalizada de tasas. “Acá lo que le estás dando (a los bancos) es la oportunidad de tener un fondeo un poco más largo plazo para achicar ese descalce de plazo”, explicó.
La tasa promedio ofrecida para hipotecarios UVA llegó a un pico de 11,7% a fines de 2025 y se ubicaba en 9,2% en junio, según datos de Salinas. La tasa efectivamente pactada fue menor, de 6,98%.
El espejo de Chile
En Chile, donde los créditos se ajustan por Unidad de Fomento (UF), la tasa promedio de los hipotecarios era de 5,08% en marzo. Las ofertas iban desde 3,39% en Itaú hasta 5,99% en Santander.
La diferencia no pasa solo por la tasa: Chile tiene un mercado hipotecario más profundo, estabilidad macro y financiamiento de mayor plazo. El objetivo del programa argentino es empezar a corregir ese descalce y construir un fondeo estable para préstamos que duran décadas.
